한국은행이 또 기준금리를 동결하는 공기 같은 만행을 저질렀다

한국은행은 2026년 2월 26일 금융통화위원회 정례회의를 열었고 여기서 기준금리를 2.5%로 동결 결정하였다고 한다.

한국은행 기준금리 추이 (한국은행)

6차례 연속 동결이다. 이걸 빼면 너무도 조용하게 그리고 예상대로의 결과가 나와서 정말 아무런 느낌이 없다. 참으로 공기 같이 투명하고 가벼운 느낌의 결정이다. 비판이나 비난이 아니라 아무 느낌이 없다는 말이다. 그리고 이 글의 가치도 그만큼 없다는 말일 거다. 그래도 어쨌든 기록으로써 남겨보자.

이번 동결의 배경에는 (여전히) 물가와 경제가 있는 것 같다.

물가는 거의 정체되어 있는 느낌이다. 한은은 올해 인플레이션 전망치를 2.1%에서 2.2%로 상향하긴 했지만 이 조차도 거의 정체되었다고 이해하는 게 맞을 것 같다. 물론 서민 체감 물가와는 전혀 다른 수치이지만 말이다. 결과적으로 물가 측면에선 금리를 인하할 명분이 부족하다. 그렇다고 금리를 인상할 명분이 있냐면 그것도 아직인 듯하다.

경제적인 측면에선 현재 벌어지고 있는 반도체 호황이 큰 역할을 한 것 같다. 올해 성장률 전망치를 1.8%에서 2.0%로 상향시킨 것만 봐도 얼마나 좋은지 알 수 있다. 다만 내년 전망치를 1.9%에서 1.8%로 하향시켰는데 그렇다고 내년에 반도체 호황이 끝나냐면 그건 아닐 수도 있다. 경제 구성 요소는 여럿이니 말이다. 결과적으로 경제 측면에서도 금리를 인하할 명분이 부족하다.

그리고 이창용 총재는 여기에다 "통화정책에선 물가가 가장 중요하다"며 쐐기를 박았다.

그래서 최종적으로 동결 결정이 나온 것 같다.

특징적으로 이번 금통위 부터 점도표를 공개하기로 했다고 한다. 특이하게 위원 1인당 점 3개를 찍을 수 있나보다. 그래서 그 첫 결과는 아래 스크린샷과 같다.

6개월 후 조건부 기준금리 전망 점도표 (한국은행)

점도표에선 향후 6개월 간 금리 동결에 점이 거의 쏠려서 찍혔다. 이 말은 6개월 뒤에도 금리가 지금과 동일할 것이라 예상하는 위원이 많았다는 말이다. 이 전망에서 채권시장의 예상과는 좀 달랐다는 이야기가 들리는데 아마도 향후 인상 쪽에 베팅이 좀 있긴 있었나 보다. 어쨌거나 기존 채권 보유자에게 나쁜 이야기는 아닐 것 같다.

점도표 상으론 동결 다음은 인하 쪽이 많았다. 인상은 가장 적었다. 즉 인상 가능성은 당분간 없을 것으로 보는 게 합리적일 것 같다. 다만 인상 쪽에 점이 찍혀있기는 했다는 점은 경계해야 할 요소다.

자 그래서 이제 어떻게 해야 할까?

바뀌는 것이 없으니 하던 대로 지내면 될까?

결론은...

네가 뭘 할 수 있는데?

아아 초라해진다. 아 로또 1등 마렵다.